根据FOREXBNB的报道 ，日元在7月伊始便展现出历史优势 ，过去五年间，日元在这一月份均实现上涨 ，这可能增强投资者的信心 。在全球贸易战和唐纳德·特朗普推动美国降息的背景下 ，美元承压，而日元在过去六个月升值了9% 。自2020年以来 ，日元在每个7月均录得对美元的涨幅 ，平均升值2.8%，成为该时期内表现最强劲的月份。
分析师将7月的历史强势归因于多重因素 ，包括日本央行的政策调整、8月夏季假期前的仓位调整 ，以及出口商将海外收入兑换为日元以支付股息 。尽管部分因素可能在本月再度发挥作用，但此次的主要驱动力或许是美元的整体走弱 。
Astris Advisory Japan KK的首席策略师尼尔·纽曼(Neil Newman)表示：“市场流动性下降，许多基金经理休假 ，此时降低风险敞口合乎情理。我认为今年7月不会例外 。 ”
美日谈判在7月9日特定关税上调前正持续进行 ，且日本央行将于月底设定利率，一些投资者已为日元走强做好准备 。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示 ，截至6月24日当周 ，杠杆基金将日元净多头头寸增加7,301手至15,935手。
上周，在日本央行最鹰派的成员表示 ，即便经济不确定性持续 ，若通胀风险上升则可能有必要加息后，日元应声上涨 。根据隔夜指数掉期数据 ，交易员预计10月会议加息的概率约为40% ，年底前加息的概率超过50% 。
T&D资产管理公司的基金经理 Hiroshi Namioka 称：“日元可能走强。 ”他预计本月贸易谈判将取得进展，且日本央行将释放更鹰派的信号 ，这将支撑日元。
Namioka 指出 ，买方投资者可能在8月夏季休市前增持日元头寸 。此外，制造商或企业经营者会在假期前将美元兑换为日元以筹集资金 。
关西未来银行(Kansai Mirai Bank Limited)的外汇策略师 Takeshi Ishida 表示，今年7月日元的涨幅可能小于去年同期逾7%的飙升幅度。他称 ，市场正以历史上较大的日元多头头寸进入夏季 ，这一头寸可能平仓并导致日元走软 。
抛开日元自身因素，本月美元的走势可能决定日元的方向 。美元指数在今年前六个月累计下跌约10.8% ，创下1973年理查德·尼克松担任总统以来最差的上半年表现。
Forexlive.com的外汇分析师亚当·巴顿(Adam Button)表示：“2025年外汇市场的趋势是美元走弱 ，很大程度上源于贸易战，而特朗普似乎准备在7月初再次升级贸易摩擦 ，这对美元无益 。”
时间 日元对美元平均升值 美元指数表现 7月 2.8% 上半年下跌约10.8%
