张子由：7.3多头动能透支 ，上行缺乏实质驱动

　　行情从不缺机会
，缺的是清晰的思路与稳健的节奏 。今日黄金外汇盘面实时解析，多空强弱一目了然
。 投资之路 ，稳字当头。黄金外汇行情每天都在变化，保持耐心 、拒绝激进
，用专业分析规避风险，稳步积累收益 。

　　基本面

　　多头动能透支 ，上行缺乏实质驱动本轮自 3988 低点启动的反弹行情
，全程依靠技术性超跌修复推动，并未出现中长期基本面利好支撑。价格自低位反弹至 4194 一线后 ，市场多头买盘消耗殆尽
，增量资金进场意愿大幅降温，仅存量资金博弈难以持续推升价格
。估值修复见顶 ，供需边际转弱当前价位区间
，多头溢价空间被完全压缩，多头持仓获利了结意愿增强；同时高位区域空头对冲资金逐步入场 ，多空力量平衡被打破
，供需格局由偏多转向均衡偏弱，上方上行空间被大幅锁死。宏观预期存在回落风险 ，场前期计价的宽松
、需求回暖等乐观预期已充分反映在当前价格中，后续宏观数据若不及预期
，将直接打压多头信心，价格具备回调修正估值的基本面逻辑 。

　　上方关键压力位资金抛压显现 ，价格触及 4179-4194 双重压力区间后
，盘内频繁出现大额卖单砸盘，短线获利资金集中离场 ，市场情绪由追涨转为逢高抛售；多头短线追高意愿不足
，观望情绪浓厚，不利于价格延续上涨
。潜在利空预期暗藏回调隐患 ，宏观层面存在流动性收紧、需求不及预期等潜在利空伏笔
，一旦相关数据落地，将快速催化价格下行 ，当前高位位置风险收益比极度不利于多头
，空头布局性价比凸显。

　　短期 K 线形态信号

　　价格冲高触碰 4179 上方压力后收出冲高回落类见顶 K 线，均线拐头迹象初现 ，短线多头上涨斜率放缓，黄色趋势线同步拐头向下（图中黄色箭头指向下行走势）
，形成标准冲高承压见顶形态，短周期指标同步进入超买区间 ，多头动能衰竭
，背离信号逐步显现，技术面具备持续性回落条件

　　操作建议：黄金反弹7160-65分批空 ，止损4180
，目标4100 。

　　文/张子由—专业国际市场点评，针对实际市场参与者 ，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可关注笔者
，从而能够选择合适的策略进行操作
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